上海到乌鲁木齐货运物流板块：我们在上周周报中重点提到两会期间物流行业作为政策关注的重点有望受到讨论，建议关注估值低的中储股份、建发股份和澳洋顺昌。商务部部长陈德铭在两会中表示4月底将以国务院的名义召开流通工作会议，受此推动中储股份和澳洋顺昌一周涨幅均达到10%左右。我们认为成长和政策是不断驱动物流板块表现较好的动力，继续维持前期推荐个股。

铁路公路板块：铁龙物流公布业绩，EPS为0.39元，基本符合我们和市场预期。此外，公司表示将新建3500只不锈钢罐箱亦符合我们此前的判断。随着公司业绩风险的释放、箱型结构的调整和新箱保有量的较快增长，未来对公司发展预期将会好转，我们看好未来三个季度的表现，维持“买入”评级。公路板块受收费政策改革影响，估值承压，维持“中性”评级。

航运港口板块：集运有所反弹，2月美东美西线舱位利用率仍可以达到100%，部分原因是3月提价而导致提前出货。我们判断提价可以全额执行，运价逐渐接近盈亏平衡点。我们维持前期观点，即集运市场在底部但在好转。上海到克拉玛依货运港口增速出现明显下滑。个股推荐海峡股份和芜湖港，估值逐渐进入到安全边际，反弹中可参与。投资策略及建议：我们看好物流板块的快递子行业的长期发展前景，本周继续建议关注物流后续支持政策和业绩基本面转好的个股，如中海集运、中储股份、飞力达等;以及有高分红预期的交运个股，如上海机场、大秦铁路、宁沪高速和山东高速等核心业务更加突出。11年公司铁路客运业务、房地产业务收入、利润同比减少，但核心业务铁路特种箱、铁路货运和临港物流业务的收入、利润都实现较大幅度的增长。11年公司铁路相关业务的营业收入已占公司总营业收入的92.3%，营业利润占比则已达到97.6%，铁路主营业务更加突出。

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特种箱业务、铁路货运及临港物流业务实现持续增长，前景仍看好。特种箱方面，11年新箱上线运营数量较少且部分箱型受宏观经济影响发送量大幅度减少，公司通过加强集装箱运用及周转效率，完成了特箱发送量61.62万TEU，同比增长14.6%。公司大力开发全程物流及运贸一体化经营业务，推进特箱业务经营模式升级转变，特箱物流业务的收入占特箱业务收入的比重大幅增加。上海到乌鲁木齐货运去年公司加大特种箱研发和投资力度，新造干散箱1500只，水泥罐箱1000只，新研发的沥青箱投入试运营并经董事会批准加大投资数量，新研发的电石箱也即将投入试运营和批量投资，较大规模的不锈钢箱、干散货箱的投资也在有序推进中，为公司特箱业务的快速发展打下了基础。

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